بانک مرکزی مصر برای اولین بار در ۵ سال گذشته نرخ بهره را کاهش داد

به گزارش مجله خبری نگار، پس از جلسه امروز، کمیته سیاست پولی بانک تصمیم گرفت نرخ سپرده و وام یک شبه و نرخ عملیات اصلی بانک مرکزی را با ۲۲۵ واحد پایه به ترتیب به ۲۵.۰۰، ۲۶.۰۰ و ۲۵.۵۰ درصد کاهش دهد و نرخ اعتبار و تنزیل را با ۲۲۵ واحد پایه به ۲۵.۵۰ درصد کاهش دهد.

این کمیته در نظر گرفت که این گام «فرصتی برای حفظ یک سیاست پولی مناسب با هدف تحکیم انتظارات و حمایت از مسیر نزولی مورد انتظار تورم» است و خاطرنشان کرد که به ارزیابی تصمیمات خود در مورد دوره و شدت انقباض پولی بر اساس جلسه به جلسه ادامه خواهد داد و تأکید کرد که این تصمیمات به انتظارات، خطرات پیرامون آنها و داده‌های جدید بستگی دارد.

عدم اطمینان در مورد رشد اقتصادی و چشم انداز تورم، بانک‌های مرکزی در برخی از اقتصاد‌های توسعه یافته و بازار‌های نوظهور را بر آن داشته است تا رویکردی محتاطانه نسبت به روند آینده سیاست پولی اتخاذ کنند.

در سطح محلی، کمیته خاطرنشان کرد که شاخص‌های اولیه برای سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ نشان دهنده بهبود پایدار در فعالیت‌های اقتصادی برای چهارمین سه ماهه متوالی است، زیرا نرخ رشد از ۴.۳ درصد ثبت شده در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ فراتر رفته است.

رشد تولید ناخالص داخلی واقعی در سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ عمدتا ناشی از مشارکت مثبت در تولید، تجارت و گردشگری غیرنفتی بود، با این حال، برآورد شکاف تولید نشان می‌دهد که فعالیت اقتصادی واقعی با وجود رشد مداوم در طول سال ۲۰۲۴ کمتر از حداکثر ظرفیت خود باقی مانده است.

با این حال، انتظار می‌رود فعالیت‌های اقتصادی تا پایان سال مالی ۲۰۲۵/۲۰۲۶ به حداکثر ظرفیت خود برسد. بنابراین، برآورد‌های شکاف تولید فعلی از روند نزولی مورد انتظار تورم در کوتاه مدت حمایت می‌کند، زیرا انتظار می‌رود فشار‌های تورمی از سمت تقاضا تحت محدودیت پولی فعلی محدود باقی بماند.

برای تورم سالانه، سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ به دلیل تأثیر مطلوب دوره پایه همراه با تأثیر تجمعی محدودیت پولی و محو شدن شوک‌های قبلی، شاهد کاهش قابل توجهی در تورم بود. به طور خاص، تورم سالانه و تورم اصلی در مارس ۲۰۲۵ به ترتیب به ۱۳.۶ و ۹.۴ درصد کاهش یافت که کمترین نرخ تورم اصلی در نزدیک به سه سال گذشته است.

کاهش نرخ سالانه تورم کلی عمدتا به دلیل کاهش تورم سالانه کالا‌های غذایی از ۴۵.۰ درصد در مارس ۲۰۲۴ به ۶.۶ درصد در مارس ۲۰۲۵ است و تورم سالانه کالا‌های غیرخوراکی کاهش نسبی روند نزولی را نشان داد و از ۲۵.۷ درصد در مارس ۲۰۲۴ به ۱۸.۹ درصد در مارس ۲۰۲۵ کاهش یافت که به دلیل واکنش دیرهنگام آن به شوک‌های قبلی و تأثیر اقدامات تثبیت مالی بود. علاوه بر این، تحولات تورم ماهانه از ابتدای سال شروع به نزدیک شدن به الگوی معمول تاریخی خود کرده است که نشان دهنده بهبود انتظارات تورمی است.

کمیته خاطرنشان کرد که کاهش شدید نرخ سالانه تورم کلی به میزان حدود ۹.۰ درصد در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵، مطابق با انتظارات، منجر به محدودیت قابل توجهی در شرایط پولی شد و فضای کافی را برای شروع چرخه تسهیل پولی فراهم کرد. علاوه بر این، انتظار می‌رود تورم در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ به کاهش خود ادامه دهد، البته در مقایسه با سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ به دلیل تأثیر اقدامات تثبیت مالی اجرا و برنامه ریزی شده برای سال ۲۰۲۵ و همچنین کاهش تورم غیرغذایی.

با این حال، انتظارات تورمی در برابر خطرات صعودی آسیب پذیر است، زیرا اقدامات تثبیت مالی ممکن است از تأثیر مورد انتظار آنها و همچنین عدم اطمینان در مورد تأثیر جنگ تجاری فعلی چین و ایالات متحده و تشدید بالقوه درگیری‌های ژئوپلیتیکی منطقه‌ای فراتر رود.