برندگان و بازندگان جنگ تجاری آمریکا

به گزارش مجله خبری نگار، اکسیوس گزارش داد که این تحول قابل توجه است، زیرا در زمانی اتفاق می‌افتد که سهام ایالات متحده همچنان به بالاترین رکورد خود می‌رسد، در حالی که سیاست‌های تعرفه‌ای در حال تغییر شکل برندگان و بازندگان بازار هستند. سرمایه‌گذاران در تلاشند تا فرصت‌ها و چالش‌های پیش روی شاخص‌ها را درک کنند.

دیوید کلی، استراتژیست ارشد جهانی در جی‌پی‌مورگان، می‌گوید بین عملکرد قوی بازار سهام ایالات متحده و آنچه او عملکرد متوسط اقتصاد ایالات متحده توصیف می‌کند، شکافی وجود دارد و استدلال می‌کند که تورم ناشی از اعمال تعرفه‌ها هنوز به طور کامل بر مصرف‌کنندگان تأثیر نگذاشته است.

کلی معتقد است که سرمایه‌گذاران باید هر بخش و شرکت را به صورت جداگانه بررسی کنند تا شرکت‌هایی را که در برابر فشار حاشیه سود آسیب‌پذیر هستند در مقابل شرکت‌هایی که می‌توانند از سیستم معاملاتی جدید بهره‌مند شوند، شناسایی کنند.

بر اساس تعدادی از مصاحبه‌های انجام شده توسط Axios Markets، برندگان و بازندگان جنگ تجاری به شرح زیر شناسایی شدند:

برندگان: بخش مالی، شرکت‌های بزرگ فناوری، شرکت‌های آب و برق و مخابرات.

بازندگان: کالا‌های اساسی مصرفی، انرژی، املاک و مستغلات و مراقبت‌های بهداشتی.

بخش‌های با عملکرد ترکیبی: کالا‌های مصرفی اختیاری، صنایع و مواد.

سود برندگان به برتری بخش هوش مصنوعی و هزینه‌های همچنان قوی مصرف‌کنندگان ثروتمند مرتبط است، در حالی که ضرر سایر بخش‌ها علاوه بر اثرات خاص تعرفه‌ها، به تضعیف قدرت خرید مصرف‌کنندگان کم‌درآمد نیز مرتبط است.

بخش کالا‌های مصرفی اختیاری نمونه‌ای از این شکاف است، به طوری که برند‌های لوکس و شرکت‌های مسافرتی در حال حاضر وضعیت خوبی دارند، در حالی که فروشگاه‌های تخفیف‌دار برای انتقال هزینه‌های بالاتر به مشتریانی که از قبل تحت فشار مالی هستند، تلاش می‌کنند.

با افزایش فشار بر شرکت‌های بزرگ فناوری برای توسعه استراتژی‌های هوش مصنوعی و افزایش هزینه‌های سرمایه‌گذاری برای دستیابی به آنها، به نظر می‌رسد روند صعودی این بخش ممکن است برای مدتی ادامه یابد.

کلی از سرمایه‌گذاران می‌خواهد که نگاهی دقیق به ارزش‌گذاری طبقات و بخش‌های مختلف دارایی در پرتفوی خود بیندازند و این سوال را مطرح کنند که آیا این ارزش‌گذاری‌ها واقعاً منطقی هستند یا خیر. او هشدار می‌دهد که بازار می‌تواند در آینده شاهد یک «اصلاح قابل توجه» باشد که احتمالاً ناشی از بخش‌هایی است که از ارزش‌گذاری بیش از حد رنج می‌برند، به‌ویژه بخش فناوری.

به نظر او، هوشمندانه است که سرمایه‌گذاران، اقدام اخیر دولت ایالات متحده در لغو تعرفه‌های مس را به عنوان یک مطالعه موردی در بازار بررسی کنند. راب هاورث، مدیر ارشد استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در گروه مدیریت دارایی در بانک ایالات متحده، گفت: سرمایه‌گذاران انتظار تعرفه‌های سنگین‌تری نسبت به آنچه در نهایت اعلام شد، داشتند که منجر به «قیمت‌گذاری نادرست تعرفه‌های مس» شد.

تعرفه‌های اعلام‌شده در عمل کمتر از حد انتظار سختگیرانه بودند و همین امر منجر به کاهش بی‌سابقه قیمت مس شد.

با ادامه‌ی تکامل سیاست‌های تجاری، سرمایه‌گذاران امیدوارند که درک اهداف نهایی دولت از این تعرفه‌ها، دیدگاه واضح‌تری از بازار ارائه دهد. هاورث می‌پرسد: «ما در واقع در اینجا به دنبال تضمین چه چیزی هستیم؟»

نکته اصلی این است که بازار ممکن است در حال افزایش باشد، اما سیاست تجاری تأثیر خود را بر عملکرد بخش اعمال می‌کند و به طور بالقوه تعیین می‌کند که چه کسی امسال بازار را رهبری خواهد کرد.

منبع: اکسیوس