بورس از مرز ۸.۴ میلیون واحد گذشت؛ زنگ خطر فروشندگان در قله تازه بازار!

به گزارش مجله خبری نگار، بازار سرمایه در آخرین روز معاملاتی هفته سوم آبان، روند صعودی خود را حفظ کرد و شاخص کل برای نخستین بار در داده‌های این هفته از محدوده ۸ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد عبور کرد.

این رشد در ادامه جهش ۲۲۰ هزار واحدی روز سه‌شنبه رقم خورد؛ با این تفاوت که سرعت افزایش شاخص‌ها کاهش یافت و معاملات در برخی نماد‌های بزرگ با فشار عرضه همراه شد.

مهم‌ترین ویژگی معاملات روز گذشته، همزمانی رشد شاخص‌های اصلی با افزایش فعالیت صندوق‌های اهرمی بود. ارزش معاملات این صندوق‌ها به رکورد تازه‌ای رسید، اما برتری سرانه فروش نسبت به خرید نشان داد که افزایش گردش معاملات الزاماً به معنای تقویت یکدست تقاضا نیست.

رشد بورس با وجود فشار فروش بزرگان

شاخص کل بورس تهران با افزایش ۶۹ هزار و ۴۶۵ واحدی معادل ۰.۸۳ درصد به ارتفاع ۸ میلیون و ۴۲۷ هزار و ۳۰۵ واحد رسید.

شاخص هم‌وزن نیز با رشد ۱۸ هزار و ۲۸۷ واحدی در سطح ۲ میلیون و ۳۵۶ هزار و ۴۳۴ واحد ایستاد.

رشد همزمان این دو شاخص نشان می‌دهد حرکت مثبت بازار به شرکت‌های بزرگ محدود نبوده و سهام کوچک و متوسط نیز در مجموع عملکرد مثبتی داشته‌اند.

تداوم تقاضا در بازار سهام

شاخص کل فرابورس ایران با رشد ۳۷۵ واحدی به ارتفاع ۷۰ هزار و ۸۳۴ واحد رسید. شاخص هم‌وزن فرابورس نیز حدود ۰.۵۶ درصد افزایش یافت و در محدوده ۴۴۰ هزار و ۵۹۷ واحد قرار گرفت.

رشد نزدیک به هم دو شاخص نشان می‌دهد عملکرد مثبت بازار به تعداد محدودی از شرکت‌های بزرگ وابسته نبوده است.

با این حال، رشد ۰.۵۳ درصدی شاخص کل فرابورس در مقایسه با افزایش ۲.۳۹ درصدی روز سه‌شنبه، نشان‌دهنده کاهش سرعت صعود است.

این وضعیت می‌تواند با افزایش عرضه پس از رشد اخیر ارتباط داشته باشد، اما تا زمانی که شاخص‌ها در محدوده‌های بالاتر تثبیت شوند، کاهش آهنگ رشد به‌تنهایی نشانه تغییر روند محسوب نمی‌شود.

افزایش گردش پول زیر سایه عرضه‌ها

بر اساس آمار منتشرشده از معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی، ارزش دادوستد‌های این گروه به حدود ۵۸.۱ همت رسید.

این رقم از نظر دامنه محاسبه با ارزش معاملات بورس تهران و فرابورس متفاوت است و نباید با مجموع ارزش معاملات این دو بازار یکسان تلقی شود.

نزدیک به ۱.۶ همت پول حقیقی وارد بازار شده است. داده‌های موجود از مثبت بودن تراز پول حقیقی در بخش‌هایی از بازار حکایت دارند.

از سوی دیگر، سرانه خرید حقیقی حدود ۱۱۲ میلیون تومان و سرانه فروش حدود ۱۴۱ میلیون تومان گزارش شده است؛ بنابراین قدرت سرانه فروش در این معیار حدود ۱.۲۶ برابر خرید بوده است. این اختلاف نشان می‌دهد با وجود رشد شاخص‌ها، فروشندگان نیز حضور مؤثری داشته‌اند و بخشی از تقاضای بازار صرف جذب عرضه‌های جدید شده است.

رکورد تاریخی صندوق‌های اهرمی

یکی از مهم‌ترین اتفاقات معاملات چهارشنبه، ثبت رکورد تاریخی ۱۵ هزار و ۲۰۰ میلیارد تومانی ارزش معاملات صندوق‌های اهرمی بود.

این رقم بیش از ۱۸ درصد بالاتر از رکورد قبلی قرار گرفت و نشان داد فعالیت معامله‌گران در ابزار‌های پرریسک بازار به سطح تازه‌ای رسیده است.

صندوق‌های اهرمی به دلیل ساختار سرمایه‌گذاری خود، معمولاً نسبت به نوسانات بازار سهام حساسیت بیشتری دارند.

افزایش ارزش معاملات این صندوق‌ها می‌تواند ناشی از افزایش تقاضا، رشد عرضه یا جابه‌جایی گسترده مالکیت واحد‌ها باشد؛ بنابراین رکوردشکنی ارزش معاملات را نباید به‌تنهایی معادل ورود نقدینگی جدید یا افزایش خالص تقاضا دانست.

با این حال، ثبت چنین رکوردی در روزی که شاخص کل به بالای ۸.۴ میلیون واحد رسیده، از افزایش توجه معامله‌گران به ابزار‌های سهامی حکایت دارد.

استمرار این وضعیت می‌تواند به افزایش عمق معاملات کمک کند، اما همزمان حساسیت بازار نسبت به تغییر انتظارات و نوسانات کوتاه‌مدت را نیز بیشتر خواهد کرد.

تثبیت بالای ۸.۴ میلیون مهم‌تر از عبور از آن

از منظر تکنیکال، شاخص کل بورس تهران پس از عبور از محدوده ۸ میلیون و ۳۰۰ هزار واحد، اکنون بالاتر از مرز روانی ۸ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد قرار گرفته است.

این حرکت نشان‌دهنده تداوم روند صعودی کوتاه‌مدت است، اما کاهش سرعت رشد نسبت به روز گذشته بیانگر افزایش حساسیت معاملات در سطوح بالاتر است.

محدوده ۸ میلیون و ۴۰۰ هزار واحد می‌تواند در کوتاه‌مدت به‌عنوان سطحی روانی مورد توجه معامله‌گران قرار گیرد. حفظ شاخص بالاتر از این محدوده، همراه با تقویت تقاضا، احتمال ادامه رشد را افزایش می‌دهد.

در مقابل، بازگشت سریع به زیر آن می‌تواند زمینه افزایش نوسانات اصلاحی را فراهم کند؛ هرچند تعیین حمایت‌ها و مقاومت‌های دقیق‌تر نیازمند بررسی نمودار کامل شاخص است.

تحلیل بنیادی بازار

از منظر بنیادی، تداوم صعود بورس به چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها وابسته است. تغییرات نرخ ارز، قیمت‌های جهانی محصولات، هزینه انرژی و شرایط صادرات همچنان بر ارزش‌گذاری شرکت‌های بزرگ اثرگذار هستند.

افزایش قیمت سهام زمانی از پایداری بیشتری برخوردار خواهد بود که با بهبود انتظارات سودآوری و کاهش نااطمینانی‌های اقتصادی همراه شود.

بورس از مرحله جهش به سنجش قدرت تقاضا رسید

معاملات چهارشنبه نشان می‌دهد بورس پس از چند روز رشد قدرتمند، وارد مرحله‌ای شده که در آن رفتار فروشندگان اهمیت بیشتری پیدا کرده است.

روز سه‌شنبه ورود ۱۱.۴ همت پول حقیقی و برتری بیش از دوبرابری قدرت خرید، تصویری از تقاضای قدرتمند ارائه می‌داد؛ اما امروز برتری سرانه فروش نشان داد که بخشی از سهامداران در سطوح بالاتر به عرضه سهام تمایل پیدا کرده‌اند.

با این حال، افزایش شاخص کل و هم‌وزن بیانگر آن است که بازار توانسته بخشی از فشار فروش را جذب کند.

چنین وضعیتی پس از رشد‌های سریع، لزوماً به معنای پایان حرکت صعودی نیست و می‌تواند بخشی از فرایند جابه‌جایی سهام میان سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت و خریداران جدید باشد.

مسئله اصلی برای هفته آینده، کیفیت تقاضا خواهد بود. اگر افزایش ارزش معاملات با ورود پول حقیقی و تقویت سرانه خرید همراه شود، احتمال تداوم صعود بیشتر خواهد شد. در مقابل، تکرار برتری فروشندگان می‌تواند سرعت رشد شاخص‌ها را کاهش دهد.

آیا بورس آماده فتح قله‌های بالاتر است؟

حنید دستجردی، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس با اشاره به عبور شاخص کل از مرز ۸.۴ میلیون واحد گفت: مهم‌ترین ویژگی معاملات دیروز، حفظ روند مثبت بازار با وجود فشار فروش در برخی نماد‌های بزرگ بوده است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: زمانی که یک نماد بزرگ مانند «فملی» بیش از ۳۰ هزار واحد اثر منفی بر شاخص دارد، اما نماگر اصلی همچنان نزدیک به ۷۰ هزار واحد رشد می‌کند، می‌توان دریافت که تقاضا در سایر بخش‌های بازار توانسته این فشار را جبران کند.

وی در ادامه، رکورد ۱۵.۲ همتی معاملات صندوق‌های اهرمی را نشانه افزایش فعالیت سرمایه‌گذاران در ابزار‌های پرریسک ارزیابی کرد و افزود: نباید ارزش معاملات بالا را با ورود پول جدید یکسان دانست.

دستجردی همچنین تأکید کرد: برتری سرانه فروش نسبت به خرید، ضرورت توجه به رفتار عرضه‌کنندگان را افزایش داده و بازار برای ادامه صعود به تقاضای پایدار نیاز دارد.

این کارشناس سه عامل را برای تداوم رشد بورس تعیین‌کننده دانست و تصریح کرد: تثبیت شاخص کل بالاتر از ۸.۴ میلیون واحد، استمرار ورود نقدینگی حقیقی و تقویت چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها. به باور او، اگر این عوامل همزمان تقویت شوند، بازار می‌تواند مسیر صعودی خود را ادامه دهد؛ اما افزایش فشار فروش پس از رشد‌های اخیر ممکن است نوسانات کوتاه‌مدت را تشدید کند.

بورس در قله تازه، چشم‌انتظار تأیید تقاضا

بورس تهران هفته سوم آبان را با رشد شاخص کل تا ارتفاع ۸ میلیون و ۴۲۷ هزار واحد به پایان رساند. افزایش ارزش بازار به ۲۴ هزار و ۴۱۰ همت، رشد همزمان شاخص‌های بورس و فرابورس و ثبت رکورد تاریخی معاملات صندوق‌های اهرمی، از مهم‌ترین نشانه‌های فعالیت بالای بازار در روز پایانی هفته بود.

با این حال، کاهش سرعت رشد شاخص‌ها و برتری سرانه فروش نسبت به خرید نشان می‌دهد بازار برای ادامه مسیر صعودی نیازمند تقویت دوباره تقاضاست. آزمون اصلی بورس در هفته آینده، تثبیت شاخص بالاتر از مرز ۸.۴ میلیون واحد و تبدیل گردش بالای معاملات به ورود پایدار نقدینگی خواهد بود.